Pasukan

Perdagangan Gabungan

Kebangkitan Ethereum daripada abu sejak dua minggu lalu telah menunjukkan mengapa anda tidak boleh memandang rendah kenaikan pasaran beruang. Sebelum lonjakan letupannya, meliputi lebih 50% dalam seminggu, aset crypto kedua terbesar menjejaki pergerakan bitcoin dengan teliti. Kini nampaknya ia adalah yang menerajui seluruh pasaran dan mempamerkan peralihan pasaran kepada pendirian yang lebih berisiko. Minggu lepas menyaksikan minggu kedua aliran masuk ke dana kripto Ethereum, pelabur kebanyakannya adalah pelabur institusi, berjumlah $5 juta. Ini merupakan anjakan besar berbanding tiga bulan lalu di mana terdapat aliran keluar 11 minggu berturut-turut.

Pemangkin peningkatan Ethereum diandaikan sebagai berita yang berkaitan dengan Gabungan Ethereum yang merangkumi peralihan daripada mekanisme bukti kerja kepada mekanisme konsensus bukti kepentingan. Garis masa telah dituturkan semasa panggilan pembangun terbuka, yang memperincikan Gabungan boleh dijangkakan pada 19 September. Penggabungan akan mengakibatkan Ethereum menjadi deflasi kerana terbitan tahunan dikurangkan sebanyak 90%. Ini semakin menyokong naratif bahawa eter adalah simpanan nilai yang semakin meningkat. Pelabur telah menangkap prospek ini, yang membawa kepada aset yang dihujahkan sebagai terkurang nilai kerana bekalan masa depan berkurangan.

Secara keseluruhannya, kekuatan pasaran amat mengagumkan, terutamanya memandangkan data CPI 9.1% yang lebih tinggi daripada jangkaan yang mendorong kemungkinan kenaikan kadar selanjutnya daripada Rizab Persekutuan. Walau bagaimanapun, sesuatu yang perlu diingat ialah keganasan rali pasaran beruang yang dicipta oleh penjual pendek semakin terhimpit. Ini menyebabkan mereka terpaksa membeli semula kedudukan jual mereka untuk mengelakkan kerugian selanjutnya yang menyebabkan tekanan belian selanjutnya – mengakibatkan satu lagi kitaran penjual pendek membeli balik.

Minggu lalu, bursa berpusat mencatatkan volum dagangan terendah sejak Disember 2020, membawa kepada penipisan kecairan buku dan turun naik dipertingkatkan – mewujudkan ribut yang sempurna untuk masa yang singkat. Pada hari Isnin, perpindahan Ethereum kepada lebih $1,600 menyaksikan pembubaran berjumlah hampir $500 juta dalam tempoh 24 jam.

Walau bagaimanapun, Ethereum telah meningkatkan persaingan untuk menjadi rantai yang memimpin pek, dari segi penggunaan crypto global. Berhubung dengan alamat aktif, Solana telah mendominasi pertempuran untuk ketuanan lapisan satu. Pada bulan Jun, Solana mendaftarkan 32.23 juta alamat aktif berbanding Ethereum 12.93 juta.

Sejak beberapa minggu yang lalu, kami telah melihat soalan: Bagaimanakah kripto akan menarik 1 bilion pengguna pada tahun-tahun akan datang? Ini telah dijawab dengan telefon kripto-asli – yang pertama diumumkan ialah Saga Solana diikuti oleh Polygon dan HTC. Peranti ini akan direka bentuk khusus untuk berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi, dengan pengalaman pengguna berurusan dengan dompet jagaan sendiri dan menandatangani untuk urus niaga dipertingkatkan dengan ketara. Selain itu, infrastruktur bayaran tinggi kedai aplikasi semasa, yang menghalang pembangun untuk membina apl, akan dirombak dengan Tindanan Mudah Alih Solana. Ini boleh membawa kepada aplikasi terdesentralisasi yang dipertingkatkan dengan kes penggunaan selanjutnya, penghalusan yang lebih baik dan peningkatan kebolehaksesan – menyebabkan lebih ramai orang menyertai kripto.

Dari perspektif teknikal, Ethereum telah keluar dari julat sebulan $1,050 hingga $1,250 dan menghadapi rintangan sekitar $1,600. Ujian sebenar akan menembusi paras utama $1,700 yang menandakan paras terendah musim panas 2021. Purata pergerakan 100 hari juga menjulang sekitar $1,900 dan akan menjadi ujian lain jika terdapat permintaan yang mencukupi untuk mengatasi persekitaran makroekonomi yang tidak menentu dan meneruskan trajektori menaik kami. Jika ditolak dari tahap ini, langkah itu boleh menyebabkan ujian semula menurun terhadap sokongan kukuh kami yang dahulu dan kami boleh menjejaki semula lebih rendah ke kawasan permintaan.

Berita Tesla mencairkan beberapa kedudukan bitcoin mereka tidak membantu kenaikan harga. Laporan pendapatan mereka memperincikan mereka menjual 75% daripada pegangan bitcoin mereka semasa Q2, berjumlah $936 juta, pada harga purata kira-kira $29,000. Walau bagaimanapun, Musk menekankan ini bukan petunjuk tentang kerapuhan bitcoin tetapi Tesla meningkatkan kecairannya berdasarkan penutupan Covid di China dan faktor ekonomi lain.  

Mencapai paras modal pasaran kripto keseluruhan bernilai $1 Trilion merupakan petunjuk kukuh bagi daya tahan sektor tersebut. $1 Trilion juga merupakan topi pasaran perak, dan apabila dibandingkan mempamerkan betapa kecilnya kripto berbanding kelas aset lain. Terdapat banyak pemangkin kenaikan harga di ufuk untuk crypto, Ethereum Merge, Bitcoin Halving dan peranti mudah alih asli crypto yang berpotensi mempercepatkan penggunaan global kepada 1 bilion pengguna dan seterusnya. Adakah tailwind ini dapat melawan tekanan makroekonomi yang mungkin akan meningkat kadar faedah dan kemelesetan?

Minggu lalu telah menunjukkan tanda-tanda yang menjanjikan, tetapi ujian sebenar adalah jika bitcoin boleh menuntut semula dan memegang purata pergerakan 200 minggu - terus membuat paras terendah yang lebih tinggi. Jika anda yakin jangka panjang mengenai ruang, klausa terbalik apa sahaja yang di hadapan harus dihargai. Penolakan dan pulangan kepada harga yang lebih rendah bermakna lebih banyak masa untuk terkumpul pada penilaian yang lebih rendah, atau lebih positif, pasaran pulih dan nilai portfolio meningkat.