Pepatah pasaran popular menasihatkan untuk membeli khabar angin dan menjual berita itu. Banyak perbahasan sebelum Bitcoin Kelulusan Spot ETF tertumpu kepada persoalan sama ada kelulusan akhirnya akan menjadi seperti menjual acara berita. Dengan penurunan Bitcoin ke bawah $40k, selepas kemuncak yang singkat apabila ia mencecah $50k, perhimpunan ETF jelas kehabisan rentak. Sekurang-kurangnya dalam jangka pendek, kelulusan ETF ternyata menjadi acara jual-berita.
Beberapa faktor asas di sebalik kejatuhan ini adalah pengambilan untung yang mudah selepas kenaikan yang kukuh sejak Oktober. Penukaran dana GBTC Skala Kelabu kepada ETF juga membolehkan pengeluaran sejumlah besar dana yang dikunci sebelum ini. Estet FTX misalnya telah menjual Bitcoin bernilai kira-kira $1bn yang telah berada di GBTC. Sebab lain untuk penurunan mungkin lebih mendalam. Program Pembiayaan Jangka Bank Federal Reserve (BTFP), program kecairan untuk bank yang telah disediakan untuk menghentikan operasi bank selepas kejatuhan Silicon Valley Bank pada Mac 2023, ditetapkan untuk tamat tempoh pada 11 Mac. Tidak jelas sama ada kemudahan itu akan diperbaharui. Sementara itu, hasil Perbendaharaan AS 2 tahun mula berkembang, tidak jatuh, menunjukkan bahawa jangkaan inflasi meningkat, bukan turun. Ini mungkin menangguhkan pemotongan kadar yang dijangkakan pasaran untuk Mac tahun ini.
Kebimbangan ini wujud sebelum kelulusan ETF juga. Tetapi sentimen mendorong pasaran. Keterujaan tentang pelancaran ETF, bersama-sama dengan kecairan USD yang lebih besar dan jangkaan pemotongan kadar menutup kebimbangan makro. Pemberontak Houthi di Yaman menyekat Laut Merah dan keraguan tentang kadar dan kecairan membawa peserta pasaran kembali ke bumi. Kami kini berasa mabuk.
Ini bukan sebab untuk panik. Ia hanyalah masa untuk peniaga menyemak kedudukan mereka dan meletakkan semula diri mereka untuk perkara yang akan datang. Pembaca berpengalaman surat berita ini dan setiap peserta pasaran tahu bahawa sentimen berubah dengan cepat. Banyak sebab asas untuk keseronokan dalam pasaran Crypto adalah sama kuatnya seperti dua minggu lalu. Pencapaian terbaharu berlaku dengan perhatian runcit arus perdana yang sangat sedikit. Halving Bitcoin semakin hampir.
Persediaan serupa telah dibuat pada awal tahun 2020. Perhimpunan mini 2019 telah pudar, kemudian COVID Black Swan melanda. Apa yang kelihatan seperti akhir dunia pada Mac 2020 bertukar menjadi salah satu pasaran kenaikan harga yang paling kukuh sejak kebelakangan ini. Sentimen boleh berubah dengan cepat dan sekurang-kurangnya kami mempunyai lebih banyak khabar angin ETF untuk dinantikan.